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【益研究-研报】新能源行业政策梳理及解读

发表时间: 2019-06-19

  今年我国光伏发电建设管理工作将有重大机制创新:一、“量入为出”,以补贴额定装机量(或改变以往光伏项目建成数年仍迟迟得不到补贴的窘况)。二、明确将光伏项目分为需要国家补贴和不需要国家补贴项目。不需要补贴项目由各省按平价低价项目政策组织实施。三、新一代管家婆彩图2018。首次将户用光伏单列并给予单独规模,实施固定补贴。四、解决去年户用光伏531政策的遗留问题。明确户用光伏在去年5月31日后并网未纳入国家补贴规模的,可以申报2019年额度.....

  今年我国光伏发电建设管理工作将有重大机制创新:一、“量入为出”,以补贴额定装机量(或改变以往光伏项目建成数年仍迟迟得不到补贴的窘况)。二、明确将光伏项目分为需要国家补贴和不需要国家补贴项目。不需要补贴项目由各省按平价低价项目政策组织实施。三、首次将户用光伏单列并给予单独规模,实施固定补贴。四、解决去年户用光伏531政策的遗留问题。明确户用光伏在去年5月31日后并网未纳入国家补贴规模的,可以申报2019年额度。五、除扶贫、户用和原已批准的特殊项目外,分布式和地面电站全部采用竞价的方式获取补贴指标(竞价新政将发挥市场在资源配置中的决定性作用,有利于进一步降低补贴强度,从而将增加装机量)。六、不再将项目规模以“撒胡椒面”的方式分配到各地方,招标由各省组织申报,但由国家统一排序,补贴申报和竞价原则上一年一次(避免了一些暗箱操作,有利于降低项目的非技术成本,一批能力强,有竞争优势的开发企业将从中获益)。七、项目竞价是以投产的季度即并网结点算,如因种种原因没有建成,则可以延后两个季度,同时电价按相关规定退坡,如两个季度后还没有建成,则取消补贴资格。

  补贴规模:30亿元,香港马会现场开奖报码 7.5亿元用于户用光伏,折合3.5GW,22.5亿用于竞价项目

  修正电价:1类地区:不修正,2类地区:申报电价-5分,3类地区:申报电价-1毛5

  鼓励自愿平价,保障消纳:鼓励18年或以前核准风光项目,自愿转为平价。平价项目优先保障消纳。消纳优先级为:自愿转平价新申报平价有补贴项目。

  电价固定20年:再次明确电网需落实平价项目消纳,且签订长期固定电价不少于20年装机规模估计:中信证券估计2019年装机规模45GW

  2018年531之后,光伏组件价格暴跌了28%,有利于光伏发电成本的快速降低。2018年9月英国取消了FIT(光伏补贴) ,2019年前两个月,出口至荷兰的光伏组件暴增14倍,国家对整个欧洲前两个月光伏组件出口同比增长57%,因为欧洲市场大多数地方已经能够在不需要补贴的情况下实现光伏投资的高收益了。统计下来,2018年全球光伏装机108GW,2019年预计130-140GW。

  2019年5月15日,国家发展改革委、国家能源局联合印发了《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》,国务院能源主管部门按省级行政区域确定消纳责任权重,包括总量消纳责任权重和非水电消纳责任权重,责任主体为配售电公司和通过电力批发市场购电的电力用户和拥有自备电厂的企业。

  1、 采用“消纳责任权重”替代 “配额”。《通知》采用“消纳责任权重”替代了原文件中使用的“配额”,体现了各参与主体承担可再生能源电力消纳责任的政策初衷。

  2、售电企业和电力用户协同承担消纳责任。《通知》指出承担消纳责任的第一类市场主体为各类直接向电力用户供/售电的电网企业、独立售电公司、拥有配电网运营权的售电公司;第二类市场主体为通过电力批发市场购电的电力用户和拥有自备电厂的企业。

  3、国家能源主管部门负责制定全国各省新能源发展目标。《通知》指出国务院能源主管部门组织有关机构,按年度对各省级行政区域可再生能源电力消纳责任权重进行统一测算,向各省级能源主管部门征求意见。这表明在平价上网之后,各省的新能源发展目标主要由国家能源主管部门负责制定。

  多种鼓励和监督措施保障“消纳责任权重”制度实施。《通知》中涉及多种鼓励和监督措施保障“消纳责任权重”执行和落地。

  (1)省级主管部门层面:第一,各省级能源主管部门会同经济运行管理部门对消纳责任权重进行确定,并制定消纳实施方案;第二,消纳实施方案需获得省级人民政府批准;第三,各省级主管部门可以2019年试考核,并可以对消纳责任权重进行适度调整;第四、实际消纳高于激励性消纳责任权重的区域予以鼓励;最后,对省级行政区域而言,超额完成消纳量不计入“十三五”能耗考核。

  (2)责任主体层面:超额完成年度消纳量的市场主体可以出售“超额消纳量”获取收益。

  (1)省级主管部门层面:国务院能源主管部门派出监管机构负责监督,并向国务院能源主管部门报送各省级行政区域的消纳责任权重总体完成情况专项监管报告。

  (2)责任主体层面:各省级能源主管部门会同经济运行管理部门负责督促未履行消纳责任的市场主体限期整改,对未按期完成整改的市场主体依法依规予以处理,将其列入不良信用记录,予以联合惩戒。

  (3)两网层面:国务院能源主管部门派出监管机构负向国务院能源主管部门报送各电网企业经营区的消纳责任权重总体完成情况专项监管报告。

  5月24日,国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》,明确2022年之后风电全面取消补贴,并且规定了未来几年的风电价格政策。

  (1)陆上风电电价,将2009年以来实行的固定电价制度改为指导电价制度,指导电价为各资源区竞争性配置的电价上限。2019年I-IV类地区新核准项目的指导电价为0.34、0.39、0.43、0.52元/KWh, 2020年分别为0.29、0.34、0.38、0.47元/KWh。2018年底之前核准项目,2020年底前仍未并网的,国家不再补贴;2019-2020年核准项目,2021年底前仍未完成并网的,国家不再补贴;2021年起新核准项目全面实现平价。

  (2)海上风电电价,2019年近海项目指导电价由0.85元/kWh调整为0.80元/kWh,2020年调整为0.75元/kWh;潮间带项目通过竞争方式确定的上网电价,不得高于项目所在资源区陆上风电指导价。对2018年底前已核准的海项目,2021年底前全机组并网的,执行核准时电价;2022年及以后全部机组完成并网的,执行并网年份的指导价。

  风电政策的最终落地,一方面打消了市场对于存量已核准项目补贴削减的担忧,另一方面由于补贴退坡节点明确,投资商抢装动力更加强劲。截至2018年年底,符合固定上网电价的项目容量总计88GW,即使考虑高比例的流失,2019/2020年年均30GW的风电装机量仍然可以预期,较2018年装机量(21GW)高出近50%。预计2019/2020年国内风电装机量分别达到28/33GW,同比增长30%/20%,2019年零部件企业盈利能力率先修复,整机企业在低价订单消化完毕后有望在年内迎来利润率反弹。建议关注产业链各环节龙头企业,整机企业建议关注金风科技,零部件企业建议关注天顺风能。

  点评:隆基目前产能规模最大,36GW,预计2020年建成45GW;中环预计2021年25GW扩好,届时产能将达到50GW。对行业的健康发展有积极的影响,未来的需求实在太大了,现在的产能远远跟不上行业发展的需求。

  点评:华能国际在18年年度报告中指出,公司19年风电资本性支出为239.5亿元,同比18年70亿元,增长近2.4倍。预计对应风电新增规模3GW,验证19年行业抢装逻辑!

  点评:中国国家开发投资集团驻北京发言人表示,由于希望将重点放在清洁能源上,国投将不再投资热电厂。国投已在2016年将所有煤炭资产出售给了中煤能源集团,目前在煤炭上已无任何风险敞口。国投董事长王会生日前表示,未来将主要投资新能源。目前已经开始投资燃料乙醇、光伏、风能、储能等热门产业,同时也涉及一些海外资源的并购。

  硅料保持满产,成本优势凸显。公司硅料保持满产满销,单晶料占比近70%,毛利率有望维持30%以上,产品性价比有效提升。目前公司乐山、包头各2.5万吨/年多晶硅项目已投产,总产能达8万吨/年,生产成本将逐步降至4万元/吨。

  电池片利润持稳,前瞻布局HIT电池。公司电池片非硅成本降至0.2-0.25元/W,仅为行业水平50%-60%,电池转换效率、良品率等质量指标居行业前列。目前公司电池片产能达12GW,并继续扩产8GW,在单晶PERC电池片高度景气下,盈利能力迎来大幅提升。

  电站成本下降,加速平价上网。目前公司光伏电站综合成本降至5元/W以内,随着光伏产品价格快速下降,及自身设计和技术能力持续提升,预计公司2019年电站造价有望降至4元/W甚至3元/W以内,在提升盈利能力的同时,全面加快平价上网步伐。

  隆基产能扩张有序推进,巩固龙头地位:2018年底产能28GW,对应约50多亿片;在成本和技术具备充分优势的情况下,公司产能将持续扩张。2019-2021年硅片产能有望达到36GW、50GW和65GW;2019-2021年电池片产能有望达到10GW、15GW和20GW;2019-2021年组件产能有望达到16GW、25GW和30GW。

  硅片技术行业领先:现阶段主流产品180μm,19年主流可降到160μm,公司具备140μm生产能力。目前韩国客户160μm需求较多,部分日本客户需求为N型140μm。薄片的主要问题在下游电池片加工碎片率高,部分海外传统优势厂商技术较强,碎片率较低。

  电池量产效率高:单晶PERC量产效率达22%,310W功率分布占比70%。